播报:美股已触底了吗,还是会进一步下跌?纽交所交易员怎么看?

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日期:2022-10-19 15:49:50    来源:第一财经    

对全球增长和股市前景看法消极,要等明年上半年美联储货币转向后股市才会见底?


(资料图)

当地时间18日,美国银行公布最新月度全球基金经理调查结果,该行首席美股策略师哈奈特(Michael Hartnett)表示,调查显示出“宏观投降、投资者投降、政策开始投降”的迹象,市场流动性显著恶化,投资者现金持仓比例升至6.3%,为2001年4月以来的新高,高于长期平均值4.8%。调查还显示,49%的受访者正在减持股票。

我们认为,2023年上半年,当市场对美联储降息预期达成共识时,股市将触底并实现强劲反弹。”哈奈特写道。

明年上半年股市触底反弹?

纽交所交易员、Livermore Trading Group首席交易员罗韦(Gregory Rowe)在接受第一财经记者采访时说:“利率上行将打击这个假日购物季的美国家庭消费,抵押贷款利率飙升会令楼市进一步降温,经济仍需经历一段阵痛期,投资者也要更多时间观察货币政策效果,预计明年上半年股市最坏时期才会过去。”

另一位纽交所交易员安德森(Timothy Anderson)则相信,市场已在筑底的初始阶段,部分板块可能已经见到年内低位以及本轮周期的低点。他对第一财经记者说:“筑底过程会否持续至2023年?有这个可能性,但要知道,市场具有前瞻性,最大的基金公司已经在为明年的投资部署进行准备。”他认为,美股要实现持续性反弹,并不完全取决于美联储降息与否,关键在于通胀水平以及通胀预期,一旦企业和消费者的通胀预期下降,美股就可以摆脱熊市反弹,开启持续上涨行情。

最近美银的调查显示,79%的受访者预期未来一年通胀将会下行,期间美联储政策转向的可能性升温,28%的受访基金经理认为短期利率将在未来12个月下降,而在9月时仅有14%的受访者持相同看法。

罗韦预期,为抑制失控的通胀,美联储将在11月议息会议上加息75个基点甚至100个基点,12月会议上加息50个基点,此后美联储将参考假日购物季经济数据再进行决定下一步行动。

安德森则认为,美联储或于12月开始缓和激进加息立场,选择加息50个基点或25 个基点,原因是通胀即将见顶。“油价已在几个月前见顶,食品和住房成本有望在四季度达到顶峰,不过要到明年一季度才会在数据中反映出来。”安德森说。

截至记者发稿,据芝商所利率观察工具(FedWatch Tool),年底时联邦基金利率升至4.5%~4.75%区间的概率高达64.3%,未来两次会议加息125个基点的概率为34.3%。

企业盈利前景恶化

美银报告还显示,预计未来12个月经济走弱的受访者人数接近创纪录水平,83%的受访者预期全球企业盈利将在未来一年恶化,91%的受访者表示,明年全球企业利润不太可能增长10%或以上,该比例为全球金融危机以来的新高。美银策略师指出,这表明标普500指数成分股的盈利预期将会进一步下滑。

金融数据公司FactSet14日下调美股企业盈利预测,预计标普500指数成分股三季度盈利仅增长1.6%,为2020年三季度以来的最慢增速。标普500指数11个板块当中,只有能源、工业、房地产和消费必需品4个板块在上季实现盈利增长,其中能源企业以接近120%的同比增速碾压一众企业。另一方面,包括金融、通讯服务、材料等在内的7个行业收益相比去年同期有所下降,其中金融企业表现垫底,料盈利将同比下滑16%。

安德森表示,财报季第一周银行股成绩单已给出启示,为应对潜在衰退,美国大型银行拨出数十亿美元信贷损失准备金,预示宏观环境和企业经营情况恶化。

此外,罗韦和安德森均向记者提及美元走强风险,称强势美元会压缩跨国企业海外营收,加之全球经济疲弱打击需求,美国企业利润难免要下滑。

关键词: FactSet 持仓比例

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